The King of Coffee
De koning van de koffie
28 september 2022
Grondstoffenrapporten kalender 2024
1 januari 2023

Een aardgasspreiding die in de gaten moet worden gehouden

Aardgas was de hoofdrolspeler van 2022 met een sterke prijsstijging na het uitbreken van de oorlog in Oekraïne. Hoewel de prijs nu ver verwijderd is van de in augustus bereikte hoogtepunten, is de NGQ23-NGU23 spread dicht bij zijn 32-jarig hoogtepunt, zoals de grafiek met het Continuous histogram laat zien.

NGQ23-NGU23 Continuous histogram (SpreadCharts.com)

En dat niet alleen. Steeds in de afgelopen 32 jaar is de spread in slechts vier sessies tegen een hogere prijs gesloten dan nu. Dat de prijs van de spread hoog is, blijkt ook uit de Seasonality stacked chart.

NGQ23-NGU23 Seasonality stacked (SpreadCharts.com)

Een ander interessant aspect wordt geboden door de termijnstructuur in backwardation en met de 5- en 15-jaars gemiddelden met de twee futures met dezelfde prijs en dicht bij een rendement in contango.

Natural gas termijnstructuur (SpreadCharts.com)

De spread heeft ook een bearish seizoensgebondenheid die loopt van januari tot april, hoewel degenen die aan spread trading doen of gewoon met grondstoffen werken heel goed weten dat een seizoensgebondenheid weinig waarde heeft wanneer deze wordt afgezet tegen bepaalde endogene factoren, zoals een oorlog.

NGQ23-NGU23 Seasonality average (SpreadCharts.com)

Altijd in gedachten houdend dat een meer of minder strenge winter een groot verschil maakt voor de aardgasprijs, is de spread zeker interessant en de moeite waard om in de gaten te houden. Het is echter nooit eenvoudig om in dergelijke omstandigheden het niveau te bepalen waarop de operatie moet worden geopend. De fout om te veel op een handel te anticiperen en in de problemen te komen komt vaak voor.

Ik heb ooit een zeer nuttig advies gelezen: "beter een klein deel van een lange trend dan een groot deel van een korte trend". Het was een uitnodiging om niet te proberen te kopen op de dieptepunten en te verkopen op de hoogtepunten, vooral in situaties zoals die van de NGQ23-NGU23 spread.

Aardgas was de hoofdrolspeler van 2022 met een sterke prijsstijging na het uitbreken van de oorlog in Oekraïne. Hoewel de prijs nu ver verwijderd is van de in augustus bereikte hoogtepunten, is de

David Carli
David Carli
David is een financieel analist met meer dan 29 jaar ervaring (twee jaar als fondsbeheerder) in valuta en grondstoffen. Hij werkt samen met een grote Europese beleggingsmaatschappij in grondstoffen en is de auteur van verschillende succesvolle boeken over handel en financiële markten.

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze site gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.