Wat is COT en hoe te gebruiken
21 december 2021
Analyse van een spread op sojaolie
21 januari 2022

Een interessante spreiding over metalen

Ik werk weinig met metalen, met uitzondering van koper. Er is echter één spread op palladium die mij de afgelopen jaren veel voldoening heeft gegeven. Het is de PAH22-PAM22 spread, die aan het begin van elk jaar (januari-februari) een bearish seizoensgebonden karakter heeft.

Mijn analyse zal zuiver statistisch zijn. Ik begin met de grafiek met de twee seizoenspatronen op 5 en 15 jaar.

Gemarkeerd vindt u het seizoensvenster dat zoals gezegd bearish is en begint in januari en eindigt in februari. Het prijsniveau in vergelijking met de afgelopen jaren is gemiddeld, zoals blijkt uit de Seasonality Stacked.

PAH22-PAM22 Seasonality Stacked (SpreadCharts.com)

Als u echter kijkt naar het Continuous histogram hieronder, ziet u dat het prijsniveau binnen het 25-75e percentielbereik ligt. Ik zal aan het eind alle overwegingen maken.

PAH22-PAM22 Continuous histogram (SpreadCharts.com)

Dat januari een bearish maand is voor de spread blijkt ook uit de Seasonality by month grafiek. In de afgelopen 5 jaar is de spread altijd gedaald in januari (daarom begon ik met te zeggen dat de spread de afgelopen jaren goed voor mij was). In de afgelopen 15 jaar is hij in 10 jaar gedaald (en in 5 jaar gestegen).

PAH22-PAM22 Seasonality by month (SpreadCharts.com)

Gezien het feit dat zelfs in de laatste twee pandemische jaren de spread is gedaald, doet mij vermoeden dat er in de laatste vijf jaar sprake is geweest van een versterking van de bearish seasonality. De grafiek toont niet de omvang van de maandelijkse stijging of daling.

De andere grafieken geven geen interessante informatie, dus kom ik tot de conclusie. De spread is zeker interessant en met risico niet hoog, één punt koersbeweging komt overeen met $100. Dit is echter niet het juiste niveau om in te stappen, beter is het om te wachten op een waarschijnlijke prijsstijging in de komende dagen, ten minste tot $1,40-2,00 gebied alvorens de spread te verkopen.

Het enige nadeel is de lage liquiditeit en daarom is de vereiste marge hoog met ongeveer $4.800. Dit is een spread die meer geschikt is voor ervaren handelaren.

Ik werk weinig met metalen, met uitzondering van koper. Er is echter één spread op palladium die mij de afgelopen jaren veel voldoening heeft gegeven. Het is de PAH22-PAM22 spread, die aan het begin van elk

David Carli
David Carli
David is een financieel analist met meer dan 29 jaar ervaring (twee jaar als fondsbeheerder) in valuta en grondstoffen. Hij werkt samen met een grote Europese beleggingsmaatschappij in grondstoffen en is de auteur van verschillende succesvolle boeken over handel en financiële markten.

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze site gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.