Saisonnalité et modèles saisonniers
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Analyse et considérations sur l’Eur-Usd
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Je travaille très peu avec les métaux, à l'exception du cuivre. Cependant, il existe un spread sur le palladium qui m'a donné satisfaction ces dernières années. Il s'agit du spread PAH22-PAM22, qui présente une saisonnalité baissière au début de chaque année (janvier-février).
Mon analyse sera purement statistique. Je commence par montrer le graphique avec les deux modèles saisonniers à 5 et 15 ans.
Vous trouverez en surbrillance la fenêtre saisonnière qui, comme je l'ai dit, est baissière et commence en janvier pour se terminer en février. Le niveau des prix par rapport aux dernières années est moyen, comme le montre la Seasonality Stacked.
Cependant, si vous regardez le Continuous histogram ci-dessous, vous pouvez voir que le niveau de prix se situe dans le 25th-75th percentile range. Je ferai toutes les considérations à la fin.
Le graphique Seasonality by month montre également que janvier est un mois baissier pour le spread. Au cours des 5 dernières années, le spread a toujours baissé en janvier (c'est pourquoi j'ai commencé par dire que le spread m'avait été favorable ces dernières années). Au cours des 15 dernières années, le spread a baissé pendant 10 ans (et il a augmenté pendant 5 ans).
Si l'on considère que même au cours des deux dernières années de pandémie, le spread a diminué, cela m'amène à penser qu'au cours des cinq dernières années, la saisonnalité baissière s'est renforcée. Le graphique ne montre pas l'ampleur de la hausse ou de la baisse mensuelle.
Les autres graphiques ne fournissent pas d'informations intéressantes, j'en arrive donc à cette conclusion. Le spread est certes intéressant et avec un risque qui n'est pas élevé, un point de mouvement de prix correspond à 100 $. Cependant, ce n'est pas le bon niveau pour entrer, mieux vaut attendre une hausse probable des prix dans les prochains jours, au moins jusqu'à la zone de 1,40-2,00 $ avant de vendre le spread.
Le seul inconvénient est la faible liquidité et donc la marge requise est élevée, à environ 4 800 $. Ce spread convient mieux aux traders expérimentés.
Je travaille très peu avec les métaux, à l’exception du cuivre. Cependant, il existe un spread sur le palladium qui m’a donné satisfaction ces dernières années. Il s’agit du spread PAH22-PAM22, qui
Je suis analyste macroéconomique et financier avec plus de 30 ans d’expérience, dont deux années en tant que gestionnaire de fonds. Je suis spécialisé dans les devises et les matières premières, et j’ai publié plusieurs ouvrages à succès sur le trading, la macroéconomie et les marchés financiers.
