Euro en Britse pond, wat is er uit de vergaderingen naar voren gekomen
7 februari 2022
Commitments of Traders (COT)-verslag
4 maart 2022

Trading idee van een ratio

Ratio-grafieken kunnen veel interessante aspecten laten zien. Ze kunnen bijvoorbeeld steunen en weerstanden onthullen waar de kans op een ommekeer groot is. Een dergelijke situatie is nu te zien in de koffie/suiker-ratio.

Uit de grafiek blijkt duidelijk dat de ratio opnieuw de blauwe weerstandslijn heeft bereikt. Telkens wanneer de koffie/suiker-ratio de 13 heeft overschreden en vaak 14 (of iets daarboven) heeft bereikt, is hij vervolgens gaan dalen.

Hoe kan van deze situatie worden geprofiteerd? Ten eerste, als de verhouding stijgt, betekent dit dat de koffie aan waarde wint ten opzichte van de suiker. Vervolgens is het mogelijk gebruik te maken van het feit dat de hoogtepunten van de ratio overeenkomen met de hoogtepunten van de Intermarket KC-SB spread en er dus een gerede kans is op een toekomstige daling van de spread.

Ik laat u nu de KCN22-SBN22 spread zien die is opgebouwd door het kopen van het koffietermijncontract met levering in juli 2022 en het verkopen van het suikertermijncontract met levering eveneens in juli 2022. Hieronder ziet u de grafiek met de twee seizoenspatronen op 5 en 15 jaar.

Sinds november is de seizoensgebondenheid bearish, zoals blijkt uit de twee seizoenspatronen, terwijl de spread in de tegenovergestelde richting beweegt, zoals de ratio chart verwachtte.

Hieronder ziet u het Continuous histogram.

KCN22-SBN22 continuous histogram (SpreadCharts.com)

Het hoge niveau van de ratio, die de blauwe weerstandslijn op 14 heeft bereikt, komt overeen met een niveau van extreme contango in de KCN22-SBN22 spread. Het is dus denkbaar dat de contango in de komende weken/maanden terugkeert in het rode gebied, het gebied met de hoogste kolommen dat als een prijs"magneet" werkt. De spread moet dus worden verkocht.

Hieronder, de Seasonality by month grafiek.

KCN22-SBN22 Seasonality by month (SpreadCharts.com)

Voor wat het waard is in tijden van sterke speculatie zoals de huidige koffieperiode, is de spread in maart 4 van de 5 jaar en 11 van de laatste 15 jaar bearish geweest.

Koffie wordt al maandenlang zwaar gespeculeerd, waardoor de prijs de $260 heeft overschreden (alleen in 2011 was de prijs zo hoog) en hoe meer weken er voorbijgaan, hoe groter de kans op een prijsomkeer. Suiker daarentegen lijkt zijn daling te hebben gestopt in de $18-zone en is nu klaar om weer omhoog te gaan, met als eerste doel de $19,60-zone. Een versterking van suiker ten opzichte van koffie is dus het meest waarschijnlijke scenario.

In dit verband toon ik u de laatste grafiek met de netto positie van Hedgers hierboven en de koffiegrafiek hieronder.

Koffie netto positie van Hedgers (SpreadCharts.com)

U ziet dat dezelfde situatie als in 2011 zich herhaalt met een stijgende "divergentie" (prijs en nettopositie stijgen beide).

Kortom, KCN22-SBN22 is een zeer interessante spread die zich op extreme niveaus bevindt en een toekomstige terugkeer naar een correctere prijs is zeer waarschijnlijk. De koffie/suiker-ratio grafiek laat zien hoe dit soort situaties in het verleden een goede tradingopportuniteit is geweest. De enige moeilijkheid: het kiezen van het juiste instaptijdstip.

Ratio-grafieken kunnen veel interessante aspecten laten zien. Ze kunnen bijvoorbeeld steunen en weerstanden onthullen waar de kans op een ommekeer groot is. Een dergelijke situatie is nu te zien in de

David Carli
David Carli
David is een financieel analist met meer dan 29 jaar ervaring (twee jaar als fondsbeheerder) in valuta en grondstoffen. Hij werkt samen met een grote Europese beleggingsmaatschappij in grondstoffen en is de auteur van verschillende succesvolle boeken over handel en financiële markten.

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze site gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.